6月18日，在中國人民大學(xué)“中國宏觀經(jīng)濟(jì)論壇十周年慶典”上，清華大學(xué)國家與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵教授表示，中國經(jīng)濟(jì)增速至少明年下半年才能筑底，總體來說國內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)基本可控，亟需改革發(fā)力。
李稻葵表示，雖然一季度多個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)反彈，但中國經(jīng)濟(jì)增速尚在下行中，初步估計(jì)要持續(xù)一年，至少明年下半年才能筑底。
首先，固定資產(chǎn)投資的高增速難以持續(xù)。房地產(chǎn)庫存量由64個(gè)月迅速降至52個(gè)月，處于一個(gè)比較低比較正常的水平，在一二線城市限購后，房價(jià)漲幅和交易量將放緩，房地產(chǎn)投資增速也會(huì)放緩；制造業(yè)投資增速在去產(chǎn)能大背景下仍會(huì)有一定下滑；民間投資增速也出現(xiàn)巨幅下降，“今年固定資產(chǎn)投資增速預(yù)計(jì)降至10.3%，經(jīng)濟(jì)下行壓力大。”
不過，李稻葵強(qiáng)調(diào)，一季度民間投資增速的巨幅下滑不宜過分解讀，可能是因?yàn)闋I改增所致，過去地方政府與民間投資討價(jià)還價(jià)，以少報(bào)稅換多投資，但地稅轉(zhuǎn)國稅后，納稅征管的權(quán)利轉(zhuǎn)到國稅局，地方政府的這種交易很難進(jìn)行。
其次，需要警惕消費(fèi)中出現(xiàn)的重要風(fēng)險(xiǎn)。李稻葵指出，二胎能夠拉動(dòng)約占GDP0.2%的消費(fèi)，但今年第一季度出現(xiàn)了勞動(dòng)工資增幅低于GDP的情況，而如果勞動(dòng)工資增速持續(xù)回落，對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是一個(gè)嚴(yán)重的甚至于致命的影響。
最后，去年中國進(jìn)口大降，貿(mào)易順差創(chuàng)6000億美元的新高，而今年進(jìn)出口有所恢復(fù)，但總體來說應(yīng)該會(huì)維持去年水平。
李稻葵還表示，中國經(jīng)濟(jì)目前有兩類風(fēng)險(xiǎn)，一是國際風(fēng)險(xiǎn)，如美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)資本和外匯市場的影響，但只要中國自己的金融市場和體制不出亂子，風(fēng)險(xiǎn)基本可控；二是由于短期的改革措施所引發(fā)的金融市場的波動(dòng)，如去產(chǎn)能和去杠桿引發(fā)的債券違約，部分銀行注銷呆帳速度加快等，也基本可控。
他進(jìn)一步分析道，目前企業(yè)債違約所帶來的損失對(duì)百姓財(cái)富的沖擊僅僅占到存款量的0.2%，中國企業(yè)的負(fù)債率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有想象的那么糟，據(jù)測(cè)算，企業(yè)債相對(duì)于GDP的占比為170%，而且中國儲(chǔ)蓄的65%是企業(yè)的留利，企業(yè)償付能力很高，但他指出，這也是中國股市搞不好的原因，上市公司賺了錢不給分紅，央企賺了錢不給國家。
社會(huì)保障方面，李稻葵表示，去產(chǎn)能可能會(huì)帶來300-500萬下崗職工，需要財(cái)政資金5000億左右，問題不大；銀行呆帳方面，李稻葵預(yù)計(jì)，不良貸款會(huì)達(dá)到1萬億，銀行撥備5萬億，能夠覆蓋。
因此，李稻葵認(rèn)為，改革亟需發(fā)力。具體來看，應(yīng)該包括國企改革、投融資企業(yè)改革、完善企業(yè)進(jìn)入退出機(jī)制、完善債務(wù)重組機(jī)制，以及完善勞動(dòng)用工機(jī)制。
