中國(guó)混凝土網(wǎng)
當(dāng)前位置: 首頁 » 資訊 » 企業(yè)情況 » 正文

亞泰集團(tuán):從CRH發(fā)展模式看亞泰水泥

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2008-08-01  來源:中國(guó)混凝土網(wǎng)  作者:全景網(wǎng)
核心提示:亞泰集團(tuán):從CRH發(fā)展模式看亞泰水泥
  本報(bào)告的視角:

  CRH是國(guó)際知名的建材企業(yè),在水泥產(chǎn)業(yè)鏈一體化和產(chǎn)業(yè)并購(gòu)方面具有豐富經(jīng)驗(yàn),我們?cè)噲D通過對(duì)CRH在以上兩個(gè)方面的發(fā)展模式,來闡述本次合作對(duì)亞泰水泥的影響。

  投資要點(diǎn):

  CRH水泥業(yè)務(wù)目前已經(jīng)形成了水泥、集料—預(yù)拌混凝土—混凝土制品生產(chǎn)及銷售一體化的產(chǎn)業(yè)鏈,其中混凝土制品在歐洲、美國(guó)均排名第一。并購(gòu)整合是CRH產(chǎn)能擴(kuò)張的重要戰(zhàn)略之一,為其帶來豐厚的回報(bào)的同時(shí),積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。

  亞泰水泥是東北地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè),熟料、水泥產(chǎn)能分別為595萬噸、700萬噸,未來將采取自建和收購(gòu)并舉的措施以整合區(qū)域市場(chǎng)。(1)在建/擬建工程全部達(dá)產(chǎn)后將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能增速108%、52%;(2)公司分別與通化特水等4家企業(yè)簽訂收購(gòu)意向書,合計(jì)熟料、水泥權(quán)益產(chǎn)能占目前總產(chǎn)能的17.66%、36.87%。

  與CRH合作,短期來看,將會(huì)給公司帶來豐厚的投資收益;長(zhǎng)期來看,將為公司水泥業(yè)務(wù)的區(qū)域整合和產(chǎn)業(yè)鏈延伸提供資金和智力支持。

  盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí):預(yù)測(cè)公司08-09年EPS分別為1.30元、0.63元,對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為7.10倍、14.64倍?;谟A(yù)測(cè),同時(shí)考慮到公司水泥業(yè)務(wù)的區(qū)域龍頭地位和整合戰(zhàn)略、與CRH合作對(duì)未來業(yè)績(jī)的推動(dòng)預(yù)期,維持“增持”評(píng)級(jí)。

  風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)以及投資增速的明顯回落;東北地區(qū)水泥行業(yè)整合、落后產(chǎn)能淘汰等進(jìn)度;房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng);資本市場(chǎng)的交易量和融資額明顯回落。
 
 
[ 資訊搜索 ]  [ 加入收藏 ]  [ 告訴好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 違規(guī)舉報(bào) ]  [ 關(guān)閉窗口 ]

 
0條 [查看全部]  相關(guān)評(píng)論

 
推薦企業(yè)

?2006-2016 混凝土網(wǎng)版權(quán)所有

地址:上海市楊浦區(qū)國(guó)康路100號(hào)國(guó)際設(shè)計(jì)中心12樓 服務(wù)熱線:021-65983162

備案號(hào): 滬ICP備09002744號(hào)-2 技術(shù)支持:上海砼網(wǎng)信息科技有限公司

滬公網(wǎng)安備 31011002000482號(hào)