中國(guó)市場(chǎng)的煤炭?jī)r(jià)格，連續(xù)下跌兩年后，在2015年仍然保持走低態(tài)勢(shì)。
根據(jù)汾渭能源的CCI1指數(shù)，動(dòng)力煤價(jià)格（秦皇島現(xiàn)貨5500大卡）從1月開(kāi)始就開(kāi)始持續(xù)下跌。4個(gè)月來(lái)，每噸動(dòng)力煤價(jià)格從600多元跌至400多元。4月初，價(jià)格一度跌至417元。
最近三年來(lái)，每年動(dòng)力煤的價(jià)格都要下跌一個(gè)臺(tái)階。2013年動(dòng)力煤價(jià)格高點(diǎn)為620元/噸，低點(diǎn)為515元/噸；2014年的價(jià)格高點(diǎn)是622元/噸，低點(diǎn)為471元。換而言之，動(dòng)力煤價(jià)格2013年跌破了600元，2014年跌破500元，而2015年很可能跌破400元。
冶金煤價(jià)格走勢(shì)類似。2013年冶金煤價(jià)格高點(diǎn)為1360元/噸，低點(diǎn)是960元/噸；2014年降到了750元/噸；2015年4月份，冶金煤價(jià)格已經(jīng)降低到了690元/噸。三年累計(jì)跌幅470元/噸。
動(dòng)力煤和冶金煤的價(jià)格都已經(jīng)跌倒了9年來(lái)的新低。價(jià)格基本跌回到2007年之前。而2007年以前，煤炭?jī)r(jià)格還是由政府定價(jià)。目前的煤炭?jī)r(jià)格是煤炭市場(chǎng)放開(kāi)后的最低價(jià)。
今年煤炭行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)一步惡化。伊泰集團(tuán)的煤炭生產(chǎn)成本處于內(nèi)蒙古民營(yíng)煤炭企業(yè)最低水平，在這個(gè)月動(dòng)力煤煤價(jià)快跌破400元/噸時(shí)，也出現(xiàn)了虧損。這說(shuō)明民營(yíng)煤炭企業(yè)在目前價(jià)格水平下，動(dòng)力煤很難在銷售收上獲利，虧損面在擴(kuò)大，停工率在上升。
目前內(nèi)蒙古民營(yíng)煤炭企業(yè)開(kāi)工率不到50%，山西民營(yíng)煤炭企業(yè)開(kāi)工率不到60%。現(xiàn)在在秦皇島港口有一些劣質(zhì)動(dòng)力煤，價(jià)格已經(jīng)賣到250元/噸，扣除運(yùn)費(fèi)，每噸煤出礦價(jià)只有幾十塊錢，再去掉稅，基本就沒(méi)有了。
但即便是這樣的低價(jià)，也還不是煤炭?jī)r(jià)格的底線。今年的煤炭?jī)r(jià)格還會(huì)繼續(xù)下跌，下跌到一定程度超跌后，價(jià)格會(huì)有小幅反彈，后續(xù)仍會(huì)走低。
煤炭產(chǎn)能嚴(yán)重供大于求
中國(guó)一年可以消耗40億噸煤，中央政府和地方政府核準(zhǔn)的產(chǎn)能大約在50億噸，產(chǎn)能過(guò)剩10億噸。但是中國(guó)的實(shí)際產(chǎn)能在60億噸左右，因?yàn)橹袊?guó)很多煤礦都存在超產(chǎn)的能力。第一、工人可以加班，釋放出產(chǎn)能；第二、政府為了控制產(chǎn)能，在煤礦產(chǎn)能審核時(shí)，審核能力較實(shí)際產(chǎn)能為低。
分地區(qū)來(lái)看，內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)能快速增長(zhǎng)數(shù)年之后，開(kāi)始受到擠壓。山西、陜西在煤炭資源整合后，產(chǎn)能開(kāi)始擴(kuò)張。目前市場(chǎng)環(huán)境如此之差，山西、陜西煤炭產(chǎn)能還在增長(zhǎng)。前幾年大量投資進(jìn)入，不轉(zhuǎn)化為產(chǎn)能，資金就會(huì)打水漂。所以目前新建煤礦投資降為零，煤炭產(chǎn)能還會(huì)因慣性而增長(zhǎng)。
內(nèi)蒙古擴(kuò)張產(chǎn)能的時(shí)候，煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)很嚴(yán)重。但山西、陜西資源整合后加入競(jìng)爭(zhēng)，以內(nèi)蒙古為代表的低生產(chǎn)成本的煤礦都受到了擠壓。另外，新疆還有大量煤炭資源沒(méi)有開(kāi)發(fā)，如果運(yùn)輸問(wèn)題決，山西、陜西的煤礦，很可能步內(nèi)蒙古后塵。
煤炭?jī)r(jià)格快速下跌，煤炭行業(yè)大面積虧損，政府出手救市。從2013年開(kāi)始，山西、陜西、內(nèi)蒙古等地出臺(tái)了許多政策，減免稅費(fèi)、降低成本，來(lái)支持煤企發(fā)展。但因?yàn)榭傮w產(chǎn)能過(guò)剩，政策帶來(lái)的降低成本效應(yīng)，最后化為了更大降價(jià)空間。
最近三年，煤價(jià)都直奔成本而去。去年動(dòng)力煤價(jià)格跌到470元/噸后開(kāi)始企穩(wěn)。今年這個(gè)價(jià)位也保不住，還在向下走。因?yàn)榻衲甑膰嵜撼杀敬蠓陆?，以山西為例，稅費(fèi)調(diào)整后每噸煤成本降低了50元。減掉的成本基本與價(jià)格下跌相抵消，完全無(wú)助于改變煤炭行業(yè)生存現(xiàn)狀。同時(shí)煤炭企業(yè)也在壓縮成本，成本的競(jìng)賽中也造成煤炭?jī)r(jià)格下跌幅度越來(lái)越大。
煤炭需求持續(xù)低迷
煤炭的需求面臨著兩個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的大勢(shì)。一是以房地產(chǎn)帶動(dòng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式處在轉(zhuǎn)型中，這直接影響到了鋼鐵、水泥的市場(chǎng)需求，進(jìn)而波及到冶金煤，需求低迷驅(qū)動(dòng)價(jià)格下跌。
二是以火電為基礎(chǔ)的發(fā)電行業(yè)正走向多元化，來(lái)降低節(jié)能減排以及環(huán)境的壓力。這從需求側(cè)推動(dòng)了動(dòng)力煤價(jià)格走低。
2013、2014年，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、火電行業(yè)的增速與冶金煤、動(dòng)力煤的需求基本持平。2015年可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。今年前幾個(gè)月，火電發(fā)電量增長(zhǎng)已經(jīng)降低到零，個(gè)別月份出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
近年來(lái)新興的化工煤，主要依托新型煤化工項(xiàng)目，目前的煤炭消耗量在億噸左右，本來(lái)這是一個(gè)煤炭需求增長(zhǎng)的領(lǐng)域，但是由于原油價(jià)格下跌，這些煤化工項(xiàng)目都面臨著經(jīng)濟(jì)性的挑戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展遭遇挫折，連帶影響了化工煤未來(lái)增長(zhǎng)。
進(jìn)口煤擠不出去
兩年之前，如果國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格下跌30元/噸，進(jìn)口煤就會(huì)面臨巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。但現(xiàn)在進(jìn)口煤也遇到新情況，國(guó)際煤炭市場(chǎng)低迷，進(jìn)口煤需求也在降低。其次，原油價(jià)格大幅下降，進(jìn)口煤炭海運(yùn)成本大幅降低。過(guò)去從澳大利亞拉一船煤到中國(guó)，需支付運(yùn)費(fèi)70元/噸左右，如今運(yùn)費(fèi)已經(jīng)降到了30元/噸左右。
此外，澳元、盧布貶值，澳大利亞、俄羅斯的煤炭生產(chǎn)成本降低。在目前的國(guó)際形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)煤價(jià)下跌，進(jìn)口煤同樣有相當(dāng)大降價(jià)空間。
《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》實(shí)行近4個(gè)月。但是僅僅是一月份對(duì)進(jìn)口煤有數(shù)百萬(wàn)噸的影響，此后影響都比較小。澳大利亞的煤炭9成以上都符合標(biāo)準(zhǔn)。這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)主要影響的是印尼的小煤礦，以及部分蒙古煤，對(duì)進(jìn)口煤整體影響不大。
目前澳大利亞煤炭還受到6%的關(guān)稅的影響。一旦中澳自由貿(mào)易協(xié)定生效。關(guān)稅會(huì)下降為零。
政府調(diào)控力減弱
第一是運(yùn)輸限制。以前可以通過(guò)批鐵路運(yùn)輸計(jì)劃來(lái)限制煤炭運(yùn)輸。但是現(xiàn)在公里存在運(yùn)力大幅過(guò)剩情況，最低價(jià)的煤可以走公里，通過(guò)汽車運(yùn)輸，無(wú)需審批，運(yùn)輸非常靈活。迫于公路的壓力，目前一些鐵路運(yùn)輸段正在下調(diào)煤炭運(yùn)價(jià)。
第二產(chǎn)量限制。以前煤礦滿負(fù)荷生產(chǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)經(jīng)歷了兩年的煤市低迷，負(fù)荷已經(jīng)降到了8成一下。限產(chǎn)的空間已經(jīng)很有限。再限產(chǎn)，煤炭企業(yè)現(xiàn)金流就存在斷流的風(fēng)險(xiǎn)。
第三進(jìn)口的限制。對(duì)于電力企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要保證一定的進(jìn)口煤比例，和國(guó)內(nèi)煤作一個(gè)制衡，以確保原料煤供應(yīng)。目前比較能夠自由調(diào)控部分的進(jìn)口煤比例基本上已經(jīng)減掉了。
第四安全限制?，F(xiàn)在煤礦安全性大幅提高。從去年到今年，大規(guī)模安全檢查很多，但是對(duì)限制產(chǎn)能起不到明顯的作用。
第五煤電的市場(chǎng)化?，F(xiàn)在電力體制正在改革，電價(jià)逐漸放開(kāi)，電價(jià)存在下調(diào)趨勢(shì)。這個(gè)狀況下，穩(wěn)住煤炭?jī)r(jià)格的難度進(jìn)一步增大。
中國(guó)目前的情況，政府確實(shí)是很難再出臺(tái)一些能夠立竿見(jiàn)影的政策，來(lái)逆轉(zhuǎn)煤炭行業(yè)現(xiàn)在的困境。
煤炭?jī)r(jià)格戰(zhàn)在所難免
可以預(yù)計(jì)，煤炭的價(jià)格戰(zhàn)難以避免的，行業(yè)洗牌會(huì)加速。煤炭?jī)r(jià)格還要持續(xù)低迷，上半年價(jià)格可能會(huì)有少量反彈，但那也是超跌的反彈，反彈過(guò)后又是新一輪的下跌。過(guò)剩的問(wèn)題太過(guò)嚴(yán)重，只有擠出過(guò)剩產(chǎn)能，煤炭行業(yè)才有希望。
未來(lái)下游客戶對(duì)煤炭的質(zhì)量要求會(huì)越來(lái)越高，優(yōu)質(zhì)煤將來(lái)會(huì)占據(jù)市場(chǎng)越來(lái)越大的份額。
走過(guò)價(jià)格下跌期，充分淘汰掉過(guò)剩產(chǎn)能，通過(guò)價(jià)格擠掉進(jìn)口煤，未來(lái)還是存在出口的可能。這方面要用長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看問(wèn)題，印尼的煤炭資源有限，10年之后就會(huì)枯竭。
而且東南亞也在經(jīng)濟(jì)發(fā)展，越南已經(jīng)從煤炭出口國(guó)變?yōu)檫M(jìn)口國(guó)。東南亞、臺(tái)灣、日韓都會(huì)成為中國(guó)煤炭的市場(chǎng)。
而且目前出口煤炭面臨的關(guān)稅和增值稅退稅的問(wèn)題，如果這兩個(gè)問(wèn)題解決，以目前的煤炭?jī)r(jià)格，現(xiàn)在出口也會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)力。
經(jīng)歷了殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，煤炭行業(yè)會(huì)存活下更優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，而且在未來(lái)的幾十年內(nèi)，煤炭仍然會(huì)是中國(guó)的主體能源，依然會(huì)有很多人在從事這個(gè)行業(yè)，只是需要度過(guò)一段時(shí)間的陣痛。
