中國建材集團(tuán)近年來在水泥行業(yè)實施大規(guī)模聯(lián)合重組，尤其是2006年初其控股的中國建材股份有限公司在香港上市后，更是啟動資本運作和聯(lián)合重組兩個輪子，加快了區(qū)域化戰(zhàn)略重組。僅約1年的時間內(nèi)，在浙江、江西和湖南等地聯(lián)手40余家企業(yè)，組建南方水泥公司；旗下的中聯(lián)水泥公司在山東、河南成功重組泰山水泥、德州大壩、日照港源等，穩(wěn)居淮海經(jīng)濟(jì)區(qū)水泥行業(yè)龍頭地位。為什么會有這樣大規(guī)模的聯(lián)合重組？聯(lián)合重組的進(jìn)展及效果如何？記者專訪了中國建材集團(tuán)董事長宋志平。
記者：中國建材為什么非常重視水泥業(yè)務(wù)發(fā)展？這和中國建材股票在香港上市有沒有關(guān)系？
宋志平：有關(guān)系，關(guān)系很密切。中國建材在香港上市時，其水泥業(yè)務(wù)所占比重不是很大。但我們在進(jìn)行路演時，發(fā)現(xiàn)國際機(jī)構(gòu)投資者非常關(guān)心公司的水泥業(yè)務(wù)發(fā)展，提出各種各樣的問題。我們就分析，這是為什么？我們體會到，國際機(jī)構(gòu)投資者鐘情于大盤股、大行業(yè)。在建筑材料中水泥是最大的行業(yè)，他們期望中國建材在水泥業(yè)務(wù)上取得規(guī)模性大發(fā)展。幾次路演回來后，我就對董事會的同事說：“我們聽懂了國際機(jī)構(gòu)投資者的要求，那就是水泥、水泥、水泥，規(guī)模、規(guī)模、規(guī)模。”
國際機(jī)構(gòu)投資者的期望和我們的想法不謀而合。中國建筑材料集團(tuán)公司是由中國新型材料集團(tuán)公司更名而來，更名后，公司的發(fā)展戰(zhàn)略做了很大調(diào)整，其中一項就是要做大做強(qiáng)水泥業(yè)務(wù)。應(yīng)該說，股票上市后，國際成熟投資者的意向?qū)ξ覀冏龃笞鰪?qiáng)水泥業(yè)務(wù)起了直接的推動作用，他們“逼”著我們盡快地實施這項戰(zhàn)略。
記者：為什么會走聯(lián)合重組這條路，而不是自己直接干？
宋志平：在水泥行業(yè)，以產(chǎn)業(yè)規(guī)模而言我們算是后來者。中國水泥行業(yè)的企業(yè)已經(jīng)太多了，生產(chǎn)規(guī)模也很大了。我們再大規(guī)模地新建生產(chǎn)線，大家的日子會更難過。我們分析后認(rèn)為，聯(lián)合重組是中國水泥行業(yè)健康發(fā)展的必然選擇。中國水泥生產(chǎn)總量占世界50％的份額，但長期存在著“大而不強(qiáng)”的突出問題。企業(yè)過于分散，集中度低，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，技術(shù)落后、重污染、高耗能的“小水泥”占較大比例。這種狀況導(dǎo)致行業(yè)無序和惡性競爭泛濫，大家的日子都不好過。從世界范圍看，水泥是一個高門檻、專業(yè)化的產(chǎn)業(yè)，整個行業(yè)被十幾家大水泥企業(yè)所控制。所以，聯(lián)合重組符合我國水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)在邏輯要求，是一條非走不可的道路。
近兩年來，國家就加速水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高生產(chǎn)集中度，出臺了一系列政策法規(guī)，把鼓勵大企業(yè)通過兼并重組、提高生產(chǎn)集中度作為水泥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重大舉措。這種舉措的一個直接效應(yīng)是能夠降低能耗，減輕污染，改善環(huán)境。水泥產(chǎn)業(yè)聯(lián)合重組符合國家產(chǎn)業(yè)政策的要求。我們把區(qū)域性聯(lián)合重組作為發(fā)展水泥產(chǎn)業(yè)的核心戰(zhàn)略，現(xiàn)在看，這個戰(zhàn)略是正確的，可行的。
記者：中國建材在水泥產(chǎn)業(yè)的聯(lián)合重組有哪些獨特的優(yōu)勢？
宋志平：這是一個核心問題。在迅速展開聯(lián)合重組后，我常常需要回答投資者這樣的問題：這么多的企業(yè)憑什么愿意把水泥業(yè)務(wù)賣給我們，而不是別人？我歸納為這樣幾個原因：
一、大家認(rèn)同中國建材的區(qū)域性戰(zhàn)略布局，認(rèn)同中國建材進(jìn)行區(qū)域性整合減少惡性競爭建立良性市場的思路。這正如中國水泥協(xié)會會長雷前治所說，實際上是中國建材用資本紐帶提供了一個聯(lián)合發(fā)展的平臺，實現(xiàn)了眾多分散的長期處于惡性競爭中的水泥企業(yè)共同的夢想。
二、大家認(rèn)同中國建材的聯(lián)合文化。中國建材是一個靠聯(lián)合重組方式迅速成長起來的企業(yè)，在聯(lián)合過程中有很強(qiáng)的容納度，進(jìn)來的人都會有很強(qiáng)的歸屬感。我們的企業(yè)文化是一種包容的文化，強(qiáng)調(diào)待人寬厚、處事寬容、環(huán)境寬松，這樣增強(qiáng)了企業(yè)的凝聚力、向心力、親和力。我們的企業(yè)聯(lián)合最重要的是對人的聯(lián)合，我們的著眼點是新的管理和團(tuán)隊，而不僅是新的生產(chǎn)線。
三、我們在股權(quán)設(shè)計上考慮了被重組企業(yè)創(chuàng)業(yè)者的利益，使大家都成為公司的股東，享受公司未來成長帶來的利益。
四、我們充分信賴原有的企業(yè)管理團(tuán)隊，給大家一個更好的事業(yè)平臺，從而保持了管理團(tuán)隊的穩(wěn)定性，有效避免了人力資源短缺及培訓(xùn)周期長的問題。這是中國建材的一大優(yōu)勢，更是聯(lián)合重組成功的關(guān)鍵。
中國建材是國資委旗下的一個公司，推動的水泥行業(yè)戰(zhàn)略性重組得到了國家發(fā)改委、國資委、地方政府、行業(yè)協(xié)會的大力支持。中國建材集團(tuán)先后與山東省政府、浙江省政府、江西省政府、湖南省政府等地方政府簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，各地方政府都明確支持中國建材加大水泥業(yè)務(wù)的聯(lián)合重組。國資委主任李榮融對中國建材在水泥業(yè)務(wù)的重組給予了充分肯定，在今年初的央企負(fù)責(zé)人會上，李榮融主任在報告中專門提到：“中國建材聯(lián)合重組部分地方水泥企業(yè)，擴(kuò)大了企業(yè)規(guī)模，優(yōu)化了資源配置。”他的肯定給了中國建材極大鼓舞。
記者：資本市場怎樣評價中國建材的水泥業(yè)務(wù)聯(lián)合重組？
宋志平：國際機(jī)構(gòu)投資者對中國建材的水泥業(yè)務(wù)聯(lián)合重組給予了密切關(guān)注和高度評價。去年8月，我們在香港閃電配售1.5億H股，國際機(jī)構(gòu)投資者反響熱烈，募集資金27億元，強(qiáng)力支持了水泥聯(lián)合重組的進(jìn)展，投資者也獲得了豐厚的回報。
我們意識到，在香港股市上，我們面對的是成熟的國際機(jī)構(gòu)投資者，他們有豐富的從業(yè)經(jīng)驗。我們非常重視路演，認(rèn)真傾聽他們的意見和建議。我們現(xiàn)在已經(jīng)做了10多次路演，和上千人次的國際機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了面對面交流。他們的調(diào)研很深入，提的問題很具體、很專業(yè)。他們的一些意見和建議對我們改進(jìn)工作起了具體的推動作用。
前不久，瑞銀集團(tuán)的分析師到南方水泥公司的浙江企業(yè)實地考察后，認(rèn)為香港股市低估了中國建材的價值和浙江地區(qū)水泥行業(yè)的發(fā)展前景，認(rèn)為中國建材所屬水泥區(qū)域水泥平均價持續(xù)上漲與公司毛利率持續(xù)改善、成本轉(zhuǎn)嫁能力大大提升、新的聯(lián)合重組加快是中國建材未來盈利增長的有力支撐。日前瑞銀集團(tuán)在其最新發(fā)布的研究報告中，將中國建材的目標(biāo)價由26.4港元調(diào)高至30.6港元。
記者：怎樣評價中國建材水泥業(yè)務(wù)聯(lián)合重組的進(jìn)展情況？
宋志平：總體上進(jìn)展順利，整合已經(jīng)見到成效。南方水泥公司充分發(fā)揮集團(tuán)化規(guī)模優(yōu)勢，初步實施了原材料集中采購，取得明顯成效；實現(xiàn)了企業(yè)間的資源共享及產(chǎn)品市場協(xié)同，減少了銷售費用，降低了成本；發(fā)揮資金優(yōu)勢，有效降低各企業(yè)的融資成本，減少財務(wù)費用，增強(qiáng)了競爭實力。
事實上，近半年來聯(lián)合重組進(jìn)來的企業(yè)，無論在管理上還是效益上都已經(jīng)有了不同程度的提升，形成了經(jīng)營業(yè)績普遍提升的良性發(fā)展局面。更有一些企業(yè)創(chuàng)造了驕人的業(yè)績，這也極大增強(qiáng)了我們進(jìn)一步整合的信心。
根據(jù)我們目前的進(jìn)展，明年年底前南方水泥公司的產(chǎn)能將達(dá)到1.7億噸以上，加上中聯(lián)水泥公司的產(chǎn)能，明年年底前中國建材名下的水泥總產(chǎn)能將突破2億噸，將成為全球第二大水泥生產(chǎn)商。
記者：中國建材為什么非常重視水泥業(yè)務(wù)發(fā)展？這和中國建材股票在香港上市有沒有關(guān)系？
宋志平：有關(guān)系，關(guān)系很密切。中國建材在香港上市時，其水泥業(yè)務(wù)所占比重不是很大。但我們在進(jìn)行路演時，發(fā)現(xiàn)國際機(jī)構(gòu)投資者非常關(guān)心公司的水泥業(yè)務(wù)發(fā)展，提出各種各樣的問題。我們就分析，這是為什么？我們體會到，國際機(jī)構(gòu)投資者鐘情于大盤股、大行業(yè)。在建筑材料中水泥是最大的行業(yè)，他們期望中國建材在水泥業(yè)務(wù)上取得規(guī)模性大發(fā)展。幾次路演回來后，我就對董事會的同事說：“我們聽懂了國際機(jī)構(gòu)投資者的要求，那就是水泥、水泥、水泥，規(guī)模、規(guī)模、規(guī)模。”
國際機(jī)構(gòu)投資者的期望和我們的想法不謀而合。中國建筑材料集團(tuán)公司是由中國新型材料集團(tuán)公司更名而來，更名后，公司的發(fā)展戰(zhàn)略做了很大調(diào)整，其中一項就是要做大做強(qiáng)水泥業(yè)務(wù)。應(yīng)該說，股票上市后，國際成熟投資者的意向?qū)ξ覀冏龃笞鰪?qiáng)水泥業(yè)務(wù)起了直接的推動作用，他們“逼”著我們盡快地實施這項戰(zhàn)略。
記者：為什么會走聯(lián)合重組這條路，而不是自己直接干？
宋志平：在水泥行業(yè)，以產(chǎn)業(yè)規(guī)模而言我們算是后來者。中國水泥行業(yè)的企業(yè)已經(jīng)太多了，生產(chǎn)規(guī)模也很大了。我們再大規(guī)模地新建生產(chǎn)線，大家的日子會更難過。我們分析后認(rèn)為，聯(lián)合重組是中國水泥行業(yè)健康發(fā)展的必然選擇。中國水泥生產(chǎn)總量占世界50％的份額，但長期存在著“大而不強(qiáng)”的突出問題。企業(yè)過于分散，集中度低，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，技術(shù)落后、重污染、高耗能的“小水泥”占較大比例。這種狀況導(dǎo)致行業(yè)無序和惡性競爭泛濫，大家的日子都不好過。從世界范圍看，水泥是一個高門檻、專業(yè)化的產(chǎn)業(yè)，整個行業(yè)被十幾家大水泥企業(yè)所控制。所以，聯(lián)合重組符合我國水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)在邏輯要求，是一條非走不可的道路。
近兩年來，國家就加速水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高生產(chǎn)集中度，出臺了一系列政策法規(guī)，把鼓勵大企業(yè)通過兼并重組、提高生產(chǎn)集中度作為水泥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重大舉措。這種舉措的一個直接效應(yīng)是能夠降低能耗，減輕污染，改善環(huán)境。水泥產(chǎn)業(yè)聯(lián)合重組符合國家產(chǎn)業(yè)政策的要求。我們把區(qū)域性聯(lián)合重組作為發(fā)展水泥產(chǎn)業(yè)的核心戰(zhàn)略，現(xiàn)在看，這個戰(zhàn)略是正確的，可行的。
記者：中國建材在水泥產(chǎn)業(yè)的聯(lián)合重組有哪些獨特的優(yōu)勢？
宋志平：這是一個核心問題。在迅速展開聯(lián)合重組后，我常常需要回答投資者這樣的問題：這么多的企業(yè)憑什么愿意把水泥業(yè)務(wù)賣給我們，而不是別人？我歸納為這樣幾個原因：
一、大家認(rèn)同中國建材的區(qū)域性戰(zhàn)略布局，認(rèn)同中國建材進(jìn)行區(qū)域性整合減少惡性競爭建立良性市場的思路。這正如中國水泥協(xié)會會長雷前治所說，實際上是中國建材用資本紐帶提供了一個聯(lián)合發(fā)展的平臺，實現(xiàn)了眾多分散的長期處于惡性競爭中的水泥企業(yè)共同的夢想。
二、大家認(rèn)同中國建材的聯(lián)合文化。中國建材是一個靠聯(lián)合重組方式迅速成長起來的企業(yè)，在聯(lián)合過程中有很強(qiáng)的容納度，進(jìn)來的人都會有很強(qiáng)的歸屬感。我們的企業(yè)文化是一種包容的文化，強(qiáng)調(diào)待人寬厚、處事寬容、環(huán)境寬松，這樣增強(qiáng)了企業(yè)的凝聚力、向心力、親和力。我們的企業(yè)聯(lián)合最重要的是對人的聯(lián)合，我們的著眼點是新的管理和團(tuán)隊，而不僅是新的生產(chǎn)線。
三、我們在股權(quán)設(shè)計上考慮了被重組企業(yè)創(chuàng)業(yè)者的利益，使大家都成為公司的股東，享受公司未來成長帶來的利益。
四、我們充分信賴原有的企業(yè)管理團(tuán)隊，給大家一個更好的事業(yè)平臺，從而保持了管理團(tuán)隊的穩(wěn)定性，有效避免了人力資源短缺及培訓(xùn)周期長的問題。這是中國建材的一大優(yōu)勢，更是聯(lián)合重組成功的關(guān)鍵。
中國建材是國資委旗下的一個公司，推動的水泥行業(yè)戰(zhàn)略性重組得到了國家發(fā)改委、國資委、地方政府、行業(yè)協(xié)會的大力支持。中國建材集團(tuán)先后與山東省政府、浙江省政府、江西省政府、湖南省政府等地方政府簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，各地方政府都明確支持中國建材加大水泥業(yè)務(wù)的聯(lián)合重組。國資委主任李榮融對中國建材在水泥業(yè)務(wù)的重組給予了充分肯定，在今年初的央企負(fù)責(zé)人會上，李榮融主任在報告中專門提到：“中國建材聯(lián)合重組部分地方水泥企業(yè)，擴(kuò)大了企業(yè)規(guī)模，優(yōu)化了資源配置。”他的肯定給了中國建材極大鼓舞。
記者：資本市場怎樣評價中國建材的水泥業(yè)務(wù)聯(lián)合重組？
宋志平：國際機(jī)構(gòu)投資者對中國建材的水泥業(yè)務(wù)聯(lián)合重組給予了密切關(guān)注和高度評價。去年8月，我們在香港閃電配售1.5億H股，國際機(jī)構(gòu)投資者反響熱烈，募集資金27億元，強(qiáng)力支持了水泥聯(lián)合重組的進(jìn)展，投資者也獲得了豐厚的回報。
我們意識到，在香港股市上，我們面對的是成熟的國際機(jī)構(gòu)投資者，他們有豐富的從業(yè)經(jīng)驗。我們非常重視路演，認(rèn)真傾聽他們的意見和建議。我們現(xiàn)在已經(jīng)做了10多次路演，和上千人次的國際機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了面對面交流。他們的調(diào)研很深入，提的問題很具體、很專業(yè)。他們的一些意見和建議對我們改進(jìn)工作起了具體的推動作用。
前不久，瑞銀集團(tuán)的分析師到南方水泥公司的浙江企業(yè)實地考察后，認(rèn)為香港股市低估了中國建材的價值和浙江地區(qū)水泥行業(yè)的發(fā)展前景，認(rèn)為中國建材所屬水泥區(qū)域水泥平均價持續(xù)上漲與公司毛利率持續(xù)改善、成本轉(zhuǎn)嫁能力大大提升、新的聯(lián)合重組加快是中國建材未來盈利增長的有力支撐。日前瑞銀集團(tuán)在其最新發(fā)布的研究報告中，將中國建材的目標(biāo)價由26.4港元調(diào)高至30.6港元。
記者：怎樣評價中國建材水泥業(yè)務(wù)聯(lián)合重組的進(jìn)展情況？
宋志平：總體上進(jìn)展順利，整合已經(jīng)見到成效。南方水泥公司充分發(fā)揮集團(tuán)化規(guī)模優(yōu)勢，初步實施了原材料集中采購，取得明顯成效；實現(xiàn)了企業(yè)間的資源共享及產(chǎn)品市場協(xié)同，減少了銷售費用，降低了成本；發(fā)揮資金優(yōu)勢，有效降低各企業(yè)的融資成本，減少財務(wù)費用，增強(qiáng)了競爭實力。
事實上，近半年來聯(lián)合重組進(jìn)來的企業(yè)，無論在管理上還是效益上都已經(jīng)有了不同程度的提升，形成了經(jīng)營業(yè)績普遍提升的良性發(fā)展局面。更有一些企業(yè)創(chuàng)造了驕人的業(yè)績，這也極大增強(qiáng)了我們進(jìn)一步整合的信心。
根據(jù)我們目前的進(jìn)展，明年年底前南方水泥公司的產(chǎn)能將達(dá)到1.7億噸以上，加上中聯(lián)水泥公司的產(chǎn)能，明年年底前中國建材名下的水泥總產(chǎn)能將突破2億噸，將成為全球第二大水泥生產(chǎn)商。
